核电开工建设进入高峰期 两大角度掘金6受益股

将军 发布时间:2017-06-02 20:42:23
  中小型企业活力明显增强


  制造业PMI并没有如市场预期的那样延续回落的态势,国家统计局发布的5月份制造业PMI数据显示,5月份与4月份持平,这说明经济在趋稳。在分项指数上也可以表现出这种趋稳的态势,如新出口订单指数仍在上升,说明外需仍在继续改善;消费品行业PMI上升明显,说明经济结构在继续改善。尤其值得注意的是,中小企业活力明显增强。但是隐忧仍在,主要表现在生产指数的回落,生产旺季不旺;原材料购进价格指数和出厂价格指数都有所回落,供需价格回落可能抑制企业生产经营活动的积极性。长期以来中小企业面临的困难要更大一些,中小企业多在中下游,随着大宗商品特别是能源类产品价格的上涨,中小企业的利润受到成本挤压;但随着近期能源、铁矿石等产品的大幅回落,中小企业的成本降低,其经营也出现明显改善。5月份价格走势较为合理,有利于减轻通胀压力,同时缩小了上下游价格差距,有利于改善企业整体效益。


  继续关注消费白马板块


  纵观本轮市场的综合表现,每当市场发生大跌时,消费白马股反而逆市屡创新高,这可以被理解为在当前存量资金博弈的背景下,市场的一种抱团行为。但是出于更深层的角度去考虑,我们认为本轮A股出现消费股和白马成长行情主要是因为这几个原因:首先,目前整个国内经济正处于转型期,需求改善、消费升级推动了整个消费行业的业绩好转。再者,当前A股市场在处于震荡调整阶段,机构等投资者开始集体抱团,拥抱业绩具有确定性、估值和业绩相匹配的行业。从估值角度来看,消费白马板块现在估值相比历史估值不低,但考虑到目前估值相比国际市场依然不高、投资者结构和交易习惯正在变化、基金持仓比例依然不高,投资者从行业比较的角度,可以增配消费白马板块。从根本上看,驱动本轮白马消费股行情的动因未变,在近期行情下跌和反弹中白马消费股表现出更强的韧性,鉴于目前其他板块的走势仍然不是很明确,总体而言还是消费板块更加具有确定性。因此,在操作上我们仍建议以防守为主,耐心等待进场机会,继续关注消费白马板块、各行业龙头及优质超跌股。


  核电开工建设进入高峰期两大角度掘金市场机会


  新电改输配电价要求2017年上半年全面完成输配电价核定基础上,发改委透露2018年将完成跨省跨区专项输电工程成本监审和输电价格复核工作。一方面,输配电价改革是新电改的攻坚之战,是2017年乃至下来新电改的重中之重,如今新电改的关键环节工作再进一步,虽然是块硬骨头,但我们国家是在坚定不移的不断推进的。投资者可长期关注一是输配电相关产业链企业,尤其是那些提前布局跨省区的输配电企业,另外随着中间环节电价的降低,也有利于优质的发电企业的成本降低,利好优质发电企业等。另一个方面:华龙一号在5月25日首堆穹顶吊装成功,这是个里程碑式的进展。核电是我国全力配合一带一路战略走出去的一张绝对名片。而华龙一号是中国自主三代核电的全球示范工程,是名片上的主体。按照《能源发展“十三五”规划》,到2020年,我国运行核电装机力争达到5800万千瓦,在建核电装机达到3000万千瓦以上。要实现这一目标,可预计未来2到3年是核电开工建设的高峰期。受益公司:中核科技、江苏神通、应流股份、台海核电、沃尔核材、盾安环境。